Αυτά τονίζει σε νέο report του ο οίκος και χτυπάει και αυτός με τη σειρά του το καμπανάκι της απειλής για νέα υποβάθμιση προσεχώς…
Σύμφωνα λοιπόν με την έκθεση “Euro Area Sovereign Debt Snapshot”, το 2011 θα είναι μία κρίσιμη χρονιά για την κρίση χρέους της Ευρωζώνης, η οποία είτε θα σηματοδοτήσει την αρχή του τέλους της, είτε – εάν οι στόχοι πολιτικής και οι προσδοκίες της αγοράς δεν πραγματοποιηθούν – θα οδηγήσει στην περαιτέρω ένταση και εξάπλωσή της.
Οπως τονίζει ο επικεφαλής του τμήματος διεθνών αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας του οίκου, κ. David Riley, ο συνδυασμός της ενισχυμένης πολιτικής απάντησης σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η δημοσιονομική λιτότητα και οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις σε εθνικό επίπεδο, καθώς και μια βαθμιαία πιο ευρεία βάση για την εξασφάλιση της οικονομικής ανάκαμψης θα σημάνει την αρχή του τέλους της κρίσης στην Ευρωζώνη. Ωστόσο, εάν μία ή περισσότερες από αυτές τις προσδοκίες δεν πραγματοποιηθούν, η κρίση θα ενταθεί και θα διευρυνθεί.
Σύμφωνα με την Fitch, η τήρηση των σχεδίων μείωσης του ελλείμματος του προϋπολογισμού είναι απαραίτητη για την ενίσχυση της εμπιστοσύνης στην πιστοληπτική ικανότητα μία χώρας. Παρά το «φτωχό» ιστορικό των κυβερνήσεων στην επίτευξη των επίσημων στόχων του προϋπολογισμού και του χρέους του παρελθόντος, είναι σαφές από συζητήσεις που είχε η Fitch με ανώτερους πολιτικούς, πως η πολιτική δέσμευση το 2011 είναι πολύ ισχυρή, συμπεριλαμβανομένης της προθυμίας για περαιτέρω δημοσιονομικά μέτρα, έαν κριθεί απαραίτητο. Ομως, η αποτυχία να επιτευχθούν οι δεσμεύσεις γύρω από την δημοσιονομική εξυγίανση από οποιαδήποτε κυβέρνησης της Ευρωζώνης, θα οδηγήσει σε περαιτέρω υποβαθμίσεις από τον διεθνή οίκο.
Οι μακροοικονομικές ανισορροπίες που τροφοδότησαν την ραγδαία αύξηση των χρεών και τις «φουσκωμένες» αγορές ακινήτων, και έκαναν τις κυβερνήσεις και τις τράπεζες ευάλωτες σε δυσμενείς συνθήκες χρηματοδότησης, σταδιακά αντιμετωπίζονται. Καθώς αυτές οι ανισορροπίες χαλαρώνουν, η ανάκαμψη της Ευρωζώνης θα γίνει πιο ασφαλής και θα μεταδοθεί και στην περιφέρεια, παρά το κενό ανταγωνιστικότητας που υπάρχει με τον «πυρήνα» του ευρώ.
Ετσι, σύμφωνα με την Fitch, oι οικονομίες της Ισπανίας, της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας αναμένεται να αρχίσουν να βγαίνουν από την ύφεση στο β’ εξάμηνο του 2011. Εάν όμως αποτύχουν και δεν καταφέρουν να ανακάμψουν, τότε ο οίκος θα προχωρήσει σε εκ νέου αξιολόγηση των μεσοπρόθεσμων δυνατοτήτων ανάπτυξής τους, άρα και της πιστοληπτικής του ικανότητας.
Οπως σημειώνεται, οι προσδοκίες είναι επίσης υψηλές σε ότι αφορά την ενίσχυση της ικανότητας δανεισμού και της λειτουργικής ευελιξίας του EFSF. Οι λεπτομέρειες για το Ευρωπαϊκό Σύμφωνο Σταθερότητας μηχανισμού, αναμένεται να ανακοινωθούν κατά τη σύνοδο κορυφής της 24-25 Μαρτίου. Οπως σημειώνεται, η στήριξη της αγοράς ομολόγων απο την ΕΚΤ είναι πιθανόν να συνεχιστεί και μπορεί να χρειαστεί να αυξηθεί μάλιστα
Πολλοί επενδυτές και συμμετέχοντες στην αγορά λοιπόν περιμένουν να δουν εάν η ΕΕ τηρήσει την υπόσχεσή της να χαράξει μια «ολοκληρωμένη στρατηγική για την διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και να εξασφαλίσει ότι η ζώνη του ευρώ θα βγει ισχυρότερη από την κρίση» και «να κάνουν ότι απαιτείται για τη διασφάλιση της σταθερότητας του ζώνη του ευρώ”», τονίζει ο οίκος.
Αν και η επίτευξη της συμφωνίας «περιπλέκεται» από τις περιφερειακές εκλογές στη Γερμανία, είναι επιτακτική η ανάγκη το Eurogroup και οι ηγέτες της ΕΕ στις Συνόδους που ακολουθούν, να αποφασίουν αξιόπιστα και συγκεκριμένα μέτρα για την αντιμετώπιση της τρέχουσας κρίσης και την ενίσχυση της οικονομικής και δημοσιονομικής διακυβέρνησης σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ.
Τι λέει για την Ελλάδα
Σε ό,τι αφορά την Ελλάδα συγκεκριμένα, η Fitch υποστηρίζει ότι οι ιδιωτικοποιήσεις των 50 δισ. ευρώ θα βοηθήσουν να μειωθεί σημαντικά το χρέος, το οποίο αναμένεται να κορυφωθεί περίπου στο 160% του ΑΕΠ έως το 2012. «Εάν» όμως πραγματοποιηθούν, όπως τονίζεται!
Επίσης σημειώνεται πως το να μην γίνουν εκλογές μέχρι το 2013 δίνει την ευκαιρία να εφαρμοστεί χωρίς εμπόδια το πρόγραμμα προσαρμογής. Ωστόσο, η Fitch τονίζει ότι ο κίνδυνος εφαρμογής του προγράμματος αυξάνεται, καθώς η Ελλάδα μπαίνει σε μία πιο δύσκολη φάση, αφού η παρατεταμένη ύφεση της οικονομίας μπορεί να υπονομεύσει τη βιωσιμότητα του χρέους και να οδηγήσει έτσι στην περαιτέρω υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας.
Οπως τονίζει χαρακτηριστικά, εάν η ελληνική κυβέρνηση δεν μπορέσει να εξασφαλίσει πρόσβαση στις αγορές στα τέλη του 2011, και εάν δεν υπάρξουν ξεκάθαρες δηλώσεις στήριξης σύντομα από τους βασικούς πιστωτές της οι αξιολογήσεις της Ελλάδας θα μπορούσαν να μειωθούν σημαντικά.
Κλειδί για την επιτυχία του προγράμματος είναι η ικανότητα της ελληνικής κυβέρνησης να επιστρέψει στις αγορές ομολόγων, αν και ο οίκος προειδοποιεί ότι στις αρχές του 2012 ενδε΄χετια να παρουσιασοτυν ακάλυπτες δανειακές ανάγκες, παρά την χρονική επιμήκυνση του δανείου του ΔΝΤ και της ΕΕ προς τη χώρα.
http://www.kerdos.gr/
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου